谷歌狙击、大空头死咬！英伟达能否守住AI铁王座？

科技泡沫恐慌之下，AI交易行情瞬息万变。

谷歌“抢风头”、大空头狙击，AI铁王座上的英伟达明显慌了。

昨晚，英伟达深夜惊魂。

公司股价盘中一度重挫逾7%，最终收跌约2.6%，创下两个多月来的收盘新低。

目前，公司总市值跌至4.32万亿美元。

这较10月底创下的历史最高点5.15万亿美元市值，已蒸发近1万亿美元。

对比来看，最强竞争对手谷歌则逆市收高1.6%，连续第三个交易日创历史新高。

今年迄今，英伟达股价累涨超32%，而谷歌涨幅则高达73%，且最新市值也逼近4万亿美元大关。

英伟达绷不住了？

伴随谷歌全面觉醒，英伟达的霸主地位正被撼动。

此前，谷歌Gemini 3“赶超”ChatGPT，大获市场赞誉；TPU芯片则抢尽了英伟达“风头”，

市场认为，AI芯片市场格局在被重置，英伟达的增长逻辑或生变。

值得关注的是，谷歌还在不断挖英伟达的“墙脚”。

据说，英伟达大客户Meta正与谷歌洽谈使用其芯片。

这一潜在交易可能让谷歌抢占英伟达年收入的10%份额，为其带来数十亿美元的新增收入。

面对如此大的竞争压力，英伟达在暴跌后罕见紧急喊话。

公司宣称，其GPU依然领先行业整整一代，是唯一一个能运行所有AI模型、并在所有计算场景中部署的平台。

“与专为特定AI框架或功能设计的ASIC（专用集成电路）芯片相比，英伟达提供更高的性能、更强的通用性以及更好的可替代性。”

同时，英伟达称“为谷歌的成功感到高兴”，并强调将继续向谷歌供货。

野村证券分析师认为，谷歌的最新模型已经"重置"了"AI层级棋盘"，将市场拉入"新的DeepSeek时刻"。

大空头“死咬”

不容忽视的是，英伟达还面临着大空头的狙击。

英伟达财报前后，华尔街著名“大空头”迈克尔·伯里多次发文质疑英伟达，以及强调AI科技泡沫。

日前，伯里再度重申对英伟达的看空立场。

他将当前美国人工智能热潮称为“一场壮丽的荒唐之举”，并点名英伟达是他预期美国AI行业泡沫破裂的前兆。

他提到，在互联网泡沫时期，美国技术行业的特点是“高利润大盘股，包括那个时代所谓的“四大巨头”——微软、英特尔、戴尔和思科。

伯里认为，如今历史正在美国AI热潮中重演：“再次有一家‘思科’处于这一切的中心……它的名字叫英伟达。”

与25年前思科创下市值纪录类似，英伟达如今成为全球市值最高公司，估值约为5万亿美元。

面对伯里的接连“发难”，英伟达周末私函华尔街分析师，就核心争议点做出澄清。

其中，公司就会计欺诈、循环融资和AI泡沫等指控“逐条”反驳了空头们的指控。

不过此举似乎并未缓解英伟达的当前困境，分析师们反而认为可能适得其反。

市场认为，一家自信的领导者通常会用业绩和产品说话，而不是急于辩解。

英伟达“进退失据”的举动，恰恰“触及了本已存在的恐惧”，即对AI领域投入失控、竞争加剧和所谓“循环融资”的担忧。

一周前，英伟达炸裂财报给市场短暂注入的信心，黄仁勋直言“并没有看到AI泡沫的存在”。

同时他还提到，他一直与谷歌DeepMind的CEO哈萨比斯保持着联系。

哈萨比斯认为，科技行业里认为“使用更多的芯片和数据可以打造更强大的AI模型”的理论——也就是AI开发者常说的“规模化法则（scaling laws）”依然成立。

英伟达称，规模化法则将带动对其芯片和系统形成更强劲的需求。