财经早报：超六成私募倾向于满仓过节 锂价“第三次超级周期”要来了？丨2026年2月12日

　　

　　【头条要闻】

　　

　　李强在听取讲解和交流发言后指出，人工智能技术快速发展和应用，正在悄然而深刻地改变着人类生产生活方式，展现出强大的技术能级和赋能潜力。近些年，我们深入实施“人工智能+”行动，坚持以科技创新引领产业创新、以产业升级促进科技迭代，推动人工智能赋能千行百业、走进千家万户，涌现出一大批新产业新模式。面向未来，“人工智能+”前景广阔，将不断带动消费和产业升级，在各个领域打开新的增量空间。

　　李强指出，要深刻认识和把握人工智能发展态势，推动人工智能全链条突破、全场景落地，更大释放发展潜能。要持续夯实技术底座，推进算法创新，加大高质量数据供给，提升大模型性能，前瞻布局新技术新路径。要大力推进规模化商业化应用，促进人工智能终端和服务消费，建设人工智能应用中试基地，发展壮大智能体产业，拓展更多高价值应用场景。要加快培育产业生态，优化智算资源布局，加大数、算、电、网等资源协同，推进软硬件适配，形成产业链上下游贯通发展的格局。要积极推动开放合作，扩大国际技术交流和应用开发，构建开源技术体系和开源社区。要坚持统筹发展和安全，加强人工智能治理，完善相关法律法规、政策制度、应用规范、伦理准则，为人工智能应用筑牢安全保障。

　　

　　到2030年，基本建成全国统一电力市场体系，市场化交易电量占全社会用电量的70%左右。到2035年，全面建成全国统一电力市场体系。国务院办公厅11日发布的《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，提出上述发展目标，并着重部署了5方面19项重点任务，包括探索建立容量市场、助力新能源更好参与电力市场、推动更多民营企业参与电力市场等举措。

　　业内人士认为，这一文件针对破除市场壁垒、推动多元主体参与、健全容量保障机制等关键问题加大了攻坚力度，推动全国统一电力市场建设迈入全面深化新阶段，有效带动能源及相关产业提质增效强链，新型储能、虚拟电厂、智能微电网等以民营企业为主的各类新型主体将迎来发展机会。同时，有效稳定社会用能成本，全面提升中国企业在全球的竞争力。

　　

　　隔夜美股高开后，主要指数全线跳水，纳指盘中一度大跌近1%，以小盘股为主的罗素2000指数一度大跌超1%，最终集体收跌，其中软件股全线大跌，iShares扩展科技软件行业ETF（IGV）收跌2.55%，ServiceNow大跌超5%，Salesforce大跌超4%。有华尔街分析师警告称，市场对AI（人工智能）冲击的担忧持续加剧，软件行业很可能会被AI驱动的工作流程蚕食，这将影响该行业的估值倍数。

　　另外，加密货币市场也遭遇猛烈抛售，比特币一度跌破6.6万美元大关，一度大跌超4%，截至发稿，跌幅收窄至1.74%；以太坊、SOL大跌超3%。根据CoinGlass数据统计，最近24小时，全球共有144691人被爆仓，爆仓总金额为4.58亿美元。

　　

　　2月11日，我国在文昌航天发射场成功组织实施长征十号运载火箭系统低空演示验证与梦舟载人飞船系统最大动压逃逸飞行试验，标志着我国载人月球探测工程研制工作取得重要阶段性突破。了解到，此次试验具有新型号火箭、新型号飞船、新发射工位，以及火箭、飞船海上回收新任务等诸多亮点，参加试验的火箭和飞船均为初样状态。

　　  

　　据媒体援引消息人士报道，苹果筹备已久的升级版Siri计划再次遇到挫折，该项目在最近几周的测试过程中遭遇问题，可能导致多项备受期待的新功能推迟发布。知情人士透露，苹果原计划在3月推出的iOS 26.4系统更新中加入这些新功能，但目前正考虑将其分散至后续版本。这意味着部分功能可能至少要推迟到5月发布的iOS 26.5，甚至9月发布的iOS 27。

　　这一最新波折是苹果开发新版Siri漫长且艰难历程的一部分。苹果最早在2024年6月宣布将对Siri进行重大升级，主要卖点是整合AI功能。苹果最初定于2025年3月推出新版Siri，但因自研AI模型不够强大，不得不推迟了更新计划。

　　苹果去年春季表示，新版Siri将于2026年推出，但未公布更具体时间。内部则将目标定在2026年3月，并与iOS 26.4版本挂钩——这一计划直到上个月仍未改变。

　　

　　特朗普表示，双方未达成具体决定，但他坚持要求与伊朗的谈判继续进行，以期达成协议。特朗普称，他已告知内塔尼亚胡，如果能够达成协议，这将是他们的首选方案；若无法达成协议，他们只能拭目以待。特朗普还表示，希望这次伊朗方面能够更加理性负责。此外，双方还就加沙以及整个地区的局势进行讨论。

　　  

　　无锡市发展改革委2月10日组织召开太空光伏供需对接会，邀请江苏国宇星空科技有限公司、弘元绿色能源股份有限公司、江苏宜兴德融科技有限公司、极电光能有限公司、无锡华晟光伏科技有限公司、长三角太阳能光伏技术创新中心参加。与会企业详细了解江苏国宇星空科技有限公司发展规划及目标，并围绕太空光伏领域技术研发、材料应用、制造工艺、检验检测等进行深入交流。下一步，市发展改革委将发挥统筹协调作用，持续搭建合作平台，加快打造太空光伏创新应用标杆。

　　

　　春节长假渐近，私募排排网最新数据显示：关于持币过节还是持股过节，62.16%参与问卷调查的私募倾向于重仓或者满仓过节，认为指数震荡难改市场结构性机会；16.22%的私募倾向于中等偏重仓位过节，认为短期市场仍有震荡整固需求；13.51%的私募倾向于中等仓位过节，认为今年长假时间较长，假期外围市场及消息面不确定性较多；另外有8.11%的私募倾向于轻仓过节，认为短期市场仍有回调风险。大多数私募选择持股过节背后，是对春节假期后A股行情的乐观预期。

　　

　　截至2月10日，ETF成交额相比2月初减少2469.51亿元至4011.01亿元，下降幅度达38.11%。不过，ETF份额增加552.48亿份，达到3.34万亿份，增长幅度为1.68%，总规模则减少494.08亿元至5.41万亿元，降幅0.9%。

　　2026年开年以来，大量资金从宽基ETF中净流出，2月以来再度净流出239.92亿元。挂钩沪深300、上证50、中证500、中证1000等宽基指数产品仍呈资金净流出态势。仅有挂钩科创50、创业板指、中证2000指数等宽基指数产品呈现资金流入状态，其中科创50流入资金最多，达27.81亿元。

　　    

　　2026年开年之后，港股市场的消费热潮再次升温。继2025年新茶饮、餐饮企业扎堆赴港上市后，今年初鸣鸣很忙、东鹏饮料等细分赛道头部企业又组团登陆港股，钱大妈、袁记食品、君乐宝这些知名消费企业也纷纷递交招股书，港股消费赛道再度变得热闹拥挤。据证券时报记者统计，2026年开年至今，已有超10家消费类企业首次披露H股招股材料，数量相较2025年同期有明显增加。

　　  

　　利率市场定价显示，新美联储主席首秀或按兵不动。美国劳工部最新公布的数据显示，1月全美就业增长意外加速。劳动力市场企稳的迹象，可能让美联储在一段时间内维持利率不变，同时让政策制定者继续观察通胀走势。不少市场观点也认为，考虑到特朗普政府的政策，不要将数据视为就业形势的实质性转变。

　

　　【话题公司】

　　  

　　2月11日晚间，天际股份公告称，因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查。公司表示，该事项不会对正常生产经营活动产生重大影响。

　　值得注意的是，就在约一个月前，天际股份刚刚因商誉减值测试不规范、财务核算不准确、信息披露不规范等问题，被中国证券监督管理委员会广东监管局采取责令改正措施，并对公司董事长吴锡盾、财务总监杨志轩、董秘郑文龙出具警示函；深圳证券交易所对公司及上述相关责任人员下发监管函。2月11日晚，天际股份还同步发布前期差错更正的公告，基于广东证监局的行政监管措施决定书及深交所监管函，公司及相关责任人员自查自纠，对前期差错进行了更正，追溯调整了2023年度、2024年度及2025年第三季度财务报表和相关附注。

　　

　　2月11日，国产射频龙头卓胜微发布公告，公司于近日收到实际控制人之一许志翰先生的通知，其与ZHANG YU（张昱）女士经友好协商，已解除婚姻关系，并就离婚财产分割事宜做出相关安排。

　　根据两人签订的《离婚财产分割协议》，许志翰将其直接持有的公司无限售条件流通股份1715万股（占公司总股本的3.21%），分割至张昱名下。根据双方约定，张昱每年可出售的股份数量不超过当年所持有股份总数的10%。张昱另承诺在许志翰担任公司董事、高级管理人员期间其每年转让的股份不得超过所持有公司股份总数的25%。

　　  

　　2月11日，闻泰科技公告称，企业法庭于荷兰时间2026年2月11日做出裁决。企业法庭经审理后，批准了启动正式调查的申请，并将调查范围扩大至安世半导体当地管理层的行为，并裁定此前颁布的所有临时措施，包括对特定人员职务及股东权利的限制，在调查期间继续维持效力，但股权托管人在调查期间不能处置股权。

　　【行业热点】

　　  

　　     

　　  

　　  

　　  

　　【市场策略】

　　贝莱德建信理财副总经理、首席投资官刘睿称，当前环境已不适合静态配置，资产配置需更具主动性。贝莱德海外研究显示，在高波动市场中，每季度或每半年进行一次主动再平衡，其长期效果优于长期持有不动的策略。

　　权益资产方面，贝莱德基金权益、量化及多资产首席投资官王晓京表示，2025年沪深300指数上涨近18%，中小盘、科技股和港股均有显著涨幅。这一年的上涨主要来自估值扩张，是以情绪驱动的牛市。

　　2026年开年后的市场波动反映出投资者对未来流动性的预期正在调整。牛市要延续，需满足四个条件：一是流动性保持充裕，关注美联储和中国央行政策；二是股票市场需进入盈利兑现阶段，基本面、现金流和实际盈利出现实质性改善；三是政策面预期及增量支持，例如财政刺激、促消费等长期举措落地；四是地缘政治风险缓和。满足上述四点，贝莱德预计未来12至18个月，沪深300指数表现有望继续向好。

　　谈及配置原则，王晓京称，传统资产间（尤其是股债）的负相关性正在弱化甚至消失，会首先评估各类资产的预期收益与风险的性价比，核心考虑能够提供增量价值和风险分散的资产。实际操作中，现阶段主要在股票和利率债两端寻找收益机会。

　　谈及投资工具的选择，贝莱德基金投资运营负责人黄佚表示，ETF灵活的机制对各类投资者友好，尤其适合用于捕捉A股市场的结构性机会。2026年，投资者可以通过行业或主题ETF，高效布局优选赛道。

　　贝莱德建信理财投资经理李佳纯表示，国内投资者转向ETF、指增等工具化产品，是市场成熟的大势所趋。

　　固收市场方面，贝莱德基金首席资金官王登峰判断，未来经济依然处于“弱复苏”阶段。随着基本面复苏，风险资产走强对债券市场形成压制。当前社融等数据显示经济仍缺乏强劲动能。因此，货币政策大概率维持适度宽松，为市场提供支撑。

　　展望后市，债券市场更可能呈现“走廊式”运行特征：上有顶、下有底。上限受制于宽松预期和实际政策支持，下限则因经济仍在复苏进程中，权益市场和其他风险资产会对债市构成一定压制。整体来看，利率波动区间将较为狭窄。

　　【公告速递】

　　【停牌】

　　无

　　【复牌】

　　002510 天汽模

　　300091 *ST金灵

　　000820 *ST节能

　　000430 ST张家界

　　【品大事】

　　紫光股份：终止发行H股股票并于香港联合交易所有限公司主板上市

　　紫光股份晚间公告，公司于2026年2月11日召开第九届董事会第二十次会议，审议通过了《关于公司终止发行H股股票并于香港联合交易所有限公司主板上市的议案》。根据公司战略发展规划等情况，经公司审慎分析和论证，决定终止筹划发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市。

　　苑东生物：13个产品拟中选接续采购

　　苑东生物晚间公告，公司参与江苏省、河南省和广东省牵头组织的原国家组织集采1-8批协议期满品种接续采购，拟中选产品包括富马酸比索洛尔片、依托考昔片等13个产品。本次接续采购周期自中选结果实际执行日起至2028年12月31日。公司2024年销售收入约6.51亿元，占公司2024年总营收比例为48.25%；2025年1-9月销售收入约5.04亿元，占公司2025年1-9月总营收比例为49.46%。

　　蔚蓝锂芯：终止参与格林美印尼项目增资扩股事项

　　蔚蓝锂芯晚间公告，公司决定终止参与格林美印尼项目增资扩股事项。原计划出资2000万美元获得目标公司5.95%股权。终止原因是格林美公司调整战略规划。交易终止不会对公司经营产生重大影响，公司与相关方的战略合作关系不变。

　　金海通：投资不超过4亿元建设上海澜博半导体设备制造中心建设项目

　　金海通公告称，公司拟在上海市青浦区华新镇投资建设“上海澜博半导体设备制造中心建设项目”，项目总投资不超过4亿元。本次投资建设上海澜博半导体设备制造中心建设项目是公司基于自身的发展战略和业务布局做出的审慎决定，本项目拟建设不超过5.5万平方米的集生产、研发与综合办公为一体的生产运营中心，其中包含生产车间、综合办公楼及配套建筑，并购买先进的生产、研发设备，最终建立公司半导体设备生产运营中心。

　　恺英网络：子公司与传奇IP签订和解协议预计对本期利润产生约2亿元正向影响

　　恺英网络公告称，公司全资子公司上海恺英与株式会社传奇IP签订《和解协议》。协议包括终止法律行动与和解金支付、互相免责、解除和继续执行、和解成本及其他条款。在传奇IP向上海恺英发送协议第1.3条项下的撤回撤裁案件的通知后的10个工作日内，上海恺英应向传奇IP指定的可接收人民币的银行账户一次性支付人民币1.99亿元和解金。该协议的签订有助于解除资产冻结，改善公司资产流动性，化解长期诉讼带来的不确定性，预计对公司本期利润产生约2亿元正向影响。

　　新锐股份：拟不超7亿元收购PCB刀具公司慧联电子70%股权

　　新锐股份公告称，公司拟使用不超过人民币7亿元向新乡市慧联电子科技股份有限公司主要股东收购其持有的标的公司70%股权，取得其控制权。同时，为解决与标的公司的同业竞争问题及发展海外市场，公司拟使用不超过人民币2，800万元收购徐梅花配偶张喆所持有的WINWIN公司70%股权，取得其控制权。慧联电子是一家从事PCB刀具、切削工具、精密零件业务的公司，是PCB刀具细分领域国家级专精特新“小巨人”、河南省制造业单项冠军企业，在PCB刀具领域具有较强的市场竞争力与行业影响力。

　　龙佰集团：拟2.34亿元收购云南国钛5.46%股权

　　龙佰集团公告称，公司拟收购控股子公司龙佰禄丰钛业有限公司持有的云南国钛金属股份有限公司5.46%股权，交易对价2.34亿元。本次股权调整后，龙佰禄丰不再持有云南国钛股权。

　　大位科技：张北数据中心项目不涉及算力租赁业务

　　大位科技晚间公告，公司张北数据中心项目首期于2025年10月份完工并交付，2025年收入贡献较小。该项目主要为客户提供定制化标准机房环境、可用机架和区域以及配套设备设施等资源，与现有主营业务模式相同，不涉及算力租赁业务。

　　【观业绩】

　　国博电子：2025年净利润5.08亿元同比增长4.72%

　　国博电子发布业绩快报，2025年度营业总收入为23.86亿元，同比下降7.92%；归属于母公司所有者的净利润为5.08亿元，同比增长4.72%。

　　道通科技：2025年净利润9.35亿元同比增长45.89%

　　道通科技公告称，公司2025年度实现营业收入48.38亿元，同比增长23.04%；实现归属于母公司所有者的净利润9.35亿元，同比增长45.89%。

　　晶晨股份：2025年净利润8.71亿元同比增长6%

　　晶晨股份（688099.SH）公告称，2025年实现营业总收入67.93亿元，同比增长14.63%；归属于母公司所有者的净利润8.71亿元，同比增长6.00%。预计2026年第一季度公司营收将实现10%~20%的同比增长，2026年全年公司营收将实现25%~45%的同比增长，具体业绩存在一定不确定性。

　　微电生理：2025年净利润同比下降1.76%

　　微电生理公告称，公司发布2025年年度业绩快报，营业总收入4.65亿元，同比增长12.43%；归属于母公司所有者的净利润5115.17万元，同比下降1.76%。

　　国网信通：2025年净利润6.78亿元同比下降16.91%

　　国网信通发布业绩快报，2025年度实现营业总收入106.28亿元，同比增长1.99%；净利润6.78亿元，同比下降16.91%。报告期内，公司实现营业总收入106.28亿元，较上年同期增长1.99%；实现营业利润8.13亿元，较上年同期下降11.00%；实现利润总额8.02亿元，较上年同期下降9.50%，主要系计提信用减值损失所致；归属于上市公司股东的净利润6.78亿元，较上年同期下降16.91%，主要系信用减值损失和所得税费用增加所致。

　　【做回购】

　　衢州东峰：拟以5000万元-1亿元回购公司股份

　　衢州东峰晚间公告，公司拟以自有资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司发行的部分人民币普通股（A股）股票，回购资金总额不低于人民币5000万元（含）且不超过人民币1亿元（含）。回购的股份将全部用于实施员工持股计划或股权激励。回购价格为不超过人民币6.48元/股（含）。回购期限为自公司董事会审议通过回购预案之日起不超过12个月。

　　【增减持】

　　科瑞技术：股东拟合计减持不超3.13%公司股份

　　科瑞技术公告称，公司控股股东新加坡科瑞技术、持股5%以上股东华苗投资、鹰诺投资，以及高级管理人员李单单和饶乐乐计划通过集中竞价、大宗交易等方式减持公司股份。新加坡科瑞技术计划减持不超过420万股，占公司总股本的1.0004%；华苗投资计划减持不超过420万股，占公司总股本的1.0004%；鹰诺投资计划减持不超过400万股，占公司总股本的0.9528%；李单单计划减持不超过12.42万股，占公司总股本的0.0296%；饶乐乐计划减持不超过6万股，占公司总股本的0.0143%。减持期间为自公告之日起15个交易日后的3个月内。

　　【签大单】

　　罗曼股份：联合体签订2.6亿元风电项目合同

　　罗曼股份晚间公告，公司与机械工业勘察设计研究院有限公司组成的联合体与代县风和新能源有限公司签署了“上海晶纾风力发电有限公司驭风行动50MW分散式风电项目”的EPC承包合同，合同金额为2.6亿元。公司承接的合同金额约为1.9亿元。合同包含建安工程费用8750万元，设备材料费1.62亿元，其他费用1000万元。项目总工期为473日历天。

　　中科海讯：公司预中标金额合计约2.88亿元项目

　　中科海讯晚间公告，近日，全军武器装备采购信息网发布了《某项目信息处理类设备研制项目招标结果公示》，公司为上述项目的中标候选人。中标金额合计约2.88亿元人民币，其中研制金额9585万元，订购金额1.93亿元。

　　陕建股份：1月中标4个5亿元以上项目，金额合计48.34亿元

　　陕建股份公告，2026年1月，公司及下属子公司中标4个5亿元以上施工项目，中标金额合计48.34亿元。其中，迪拜G+5P+45住宅楼项目（Laguna）中标金额26.43亿元，地点为阿联酋迪拜阿拉伯城；理想沣樾湾小区施工（二次）中标金额10.26亿元，位于陕西省西咸新区；三万立方米成品油库等建设施工工程总承包中标6.0亿元，位于贵州省黔南布依族苗族自治州；金利阳光国际农贸城（二期）中标5.65亿元，位于陕西省咸阳市。

　　东方铁塔：中标1.11亿元国家电网采购项目

　　东方铁塔公告，近日，国家电网公司电子商务平台公布了《国家电网有限公司2026年输变电项目第一次装置性材料公开招标采购中标公告》及《国家电网有限公司2025年第六十六批采购（特高压项目第五次材料招标采购）中标公告》。公司合计中标约11053.62万元，约占公司2024年经审计的营业收入的2.63%。

　　耐普矿机：控股子公司签订选矿设备耐磨备件供应合同

　　耐普矿机公告，公司控股子公司NATIONAL MINING MACHINERY LLC（民族矿机有限责任公司）近日与蒙古国Oyu Tolgoi LLC签订了三年期《货物供应（及关联服务）合同》，为Oyu Tolgoi LLC提供选矿设备耐磨备件以及工程和设计服务、咨询服务、安装技术服务、售后服务等。以上合同系日常经营性框架合同，公司已履行了签署合同的内部审批程序，无需提交公司董事会及股东会审议。合同的签订预计将对公司未来三年的经营业绩产生积极影响，对公司进一步开拓海外市场起到推动作用。

　　太极实业：联合体中标华虹FAB9B项目工程总承包中标价37.78亿元

　　太极实业公告，子公司十一科技与上海建工四建集团有限公司组成的联合体为华虹宏力半导体（无锡）有限公司的华虹FAB9B项目工程总承包拟确定中标人。近日，十一科技收到招标人华虹宏力半导体（无锡）有限公司和招标代理机构上海机电设备招标有限公司发来的《中标通知书》，确认联合体为项目的中标单位。中标价为37.78亿元，工期为350天。根据《联合体协议书》约定的分工，预计十一科技合同工作量占比为98.46%，对应金额约为37.19亿元。本项目的中标体现了十一科技在国内集成电路产业工程领域的EPC领先地位。如能签订正式合同，因项目存在跨年实施，且受合同签订时间、开工日期及实施进度影响，对公司2026年度业绩的影响存在不确定性。

　　*ST松发：下属公司签订17-20亿美元造船合同

　　*ST松发公告称，公司下属公司恒力造船（大连）有限公司与欧洲知名船东签订了15艘30.6万吨超大型原油运输船建造合同，合同金额合计约17-20亿美元。该交易不构成关联交易，无需经公司董事会、股东会审议。合同履行期较长，可能受到航运与船舶市场变化等因素影响，敬请投资者注意投资风险。

　　铁科轨道：公司签署销售合同，合同金额合计为5.11亿元人民币（含税）

　　铁科轨道公告，公司与中国铁路上海局集团有限公司上海东站铁路建设项目管理部签署了新建南通至宁波高速铁路苏州北代建段国铁集团管理甲供物资（高速铁路扣件）采购合同，合同金额为5255.98万元人民币（含税）。与上海国铁工程建设管理有限公司、沪杭铁路客运专线股份有限公司、通苏嘉甬铁路有限责任公司签署了新建南通至宁波高速国铁集团管理甲供物资（高速铁路扣件）采购合同，合同金额为4.58亿元人民币（含税）。合同金额合计为5.11亿元人民币（含税）。

　　浦东建设：子公司中标14.1亿元项目

　　浦东建设公告，近日，公司子公司上海市浦东新区建设（集团）有限公司、上海浦东路桥（集团）有限公司、上海南汇建工建设（集团）有限公司和上海浦东建筑设计研究院有限公司中标多项重大项目，中标金额总计为人民币14.1亿元。具体项目包括高行镇Y00-0701单元B3-3地块高行文化中心（二期）、合庆镇和美乡村二期建设项目、唐镇镇南社区07A-01地块商品房项目精装修工程等。