财经早报：重要指数调整今日正式实施 多家上市公司披露商业航天布局丨2025年12月15日

　　【头条要闻】

　　近日，国家发展改革委、财政部、商务部、中国人民银行、国务院国资委等多个部门密集开展部署，贯彻落实中央经济工作会议精神，开列2026年重点任务清单。记者获悉，围绕提振消费、推动投资止跌回稳、培育壮大新动能等，明年将有更多增量政策根据形势变化出台。其中，将加快出台实施首发经济、赛事经济、电子商务、“人工智能+消费”等领域提振消费的政策；适当增加中央预算内投资规模，靠前实施具备条件的“十五五”重大项目。与此同时，还要积极稳妥化解重点领域风险。

　　12月14日，商务部、中国人民银行、国家金融监管总局联合印发《关于加强商务和金融协同更大力度提振消费的通知》（下称《通知》），围绕商品消费、服务消费、新型消费、消费场景、消费帮扶等重点领域，从深化系统协作、加大金融支持、扩大对接合作等方面提出11条政策措施。

　　《通知》首先明确要深化商务和金融系统协作，推动地方有关部门加强沟通交流和分工协作，鼓励有条件的地方健全沟通合作机制，强化财政资金、信贷资金与社会资本等合力，细化落实具体实施细则，共同打好政策“组合拳”。

　　中央经济工作会议仍将“内需主导”放在明年各项经济工作的首位。提振消费各项举措涉及面广，一段时间以来，加强跨部门联动是推动政策落地实施的一项重点。例如，财政部就会同人民银行、金融监管总局，自今年9月1日起实施个人消费贷款财政贴息政策。商务部财务司有关负责人指出，《通知》的一大特点同样在于坚持系统思维，通过加强商务与金融系统常态化沟通交流，鼓励强化政策衔接、工作对接和信息共享，统筹谋划存量和增量政策举措，发挥多种政策组合效应，凝聚更大工作合力。

　　乌克兰总统顾问表示，乌克兰和美国代表团在柏林就“和平计划”举行的会谈持续了五个多小时，当日议程已结束，双方商定于15日继续进行。当地时间12月14日，美国总统特使威特科夫发布美乌在德国柏林举行会谈的纪要。纪要显示，双方代表就“和平计划”、经济议程等议题进行了深入讨论。会谈取得了“重大进展”，双方将于15日上午再次会面。

　　据了解，此次会谈的核心议题仍然是领土、安全保障以及欧盟冻结的俄罗斯央行资产问题。参与会谈的美方代表主要包括美国总统特使威特科夫、美国总统特朗普的女婿库什纳以及北约欧洲盟军最高司令格林克维奇。乌方代表除乌总统泽连斯基外，还包括乌国家安全与国防委员会秘书乌梅罗夫以及乌军总参谋长格纳托夫等。

　　距离年底仅有两个多星期了，基金年度排名即将揭晓。从当前业绩排名居前的基金情况看，年内净值翻倍的基金超过50只，领跑基金收益高达218%，但前十排名次序难定。从上述基金持仓情况看，几乎全部重仓了人工智能概念股，在业内人士看来，由于持仓趋同，市场风格对这些基金的排名影响有限，个股表现成为最终排名的关键。

　　消息面上，有两大不确定性压顶。首先，美联储虽然已经降息，但美联储主席鲍威尔对明年1月份是否降息表态并不明朗，有观点认为，美联储目前的决策愈发依赖经济数据，1月份降息与否不确定性增强。

　　值得注意的是，在获得美国总统特朗普的“点赞”以及华尔街最有影响力的人物之一、摩根大通CEO杰米·戴蒙的支持后，前美联储理事凯文·沃什成为下一任美联储主席的概率大幅攀升。据截至周六（12月13日）的数据，在美国预测市场Kalshi和Polymarket上，沃什被特朗普提名为美联储主席的概率分别上升了17和24个百分点。不过，白宫首席经济顾问凯文·哈塞特仍是这一职位的最热门人选，在上述两个预测市场中，其获提名概率均高于50%。

　　临近年底，车市被两种情绪拉扯：一端是购置税减免政策确定退坡带来的刚性支出增加，另一端则是 “以旧换新”等国补政策获得延续定调，但细则尚存的不确定悬念。消费者、经销商与车企的决策，都在这张由“确定”与“不确定”交织的网中变得微妙。

　　2026年1月1日起，新能源车购置税将从全额免征调整为减半征收，目前车购税税额为10%，新能源汽车减半征税则意味着实际税率为5%，同时免税上限也从3万元降至1.5万元。这意味着，2026年，消费者若购买一辆发票价格为30万元的新能源汽车，应缴纳购置税额则为1.5万元（30万元× 5%）；若购买一辆发票价格为50万元的新能源汽车，则按10%计税后减去1.5万元最高免税额，消费者仍需缴纳购置税额3.5万元（50万X10%-1.5万元）。12月10日至11日举行的中央经济工作会议明确，将优化实施包括消费品以旧换新在内的“两新”政策。这为现行“国补”在2025年底后的延续奠定了基调。

　　同时，根据深交所发布的关于调整深证成指、创业板指、深证100、创业板50等指数样本股的公告，深证成指、创业板指、深证100、创业板50等指数样本股定期调整将于2025年12月15日正式生效。从调整的具体个股名单来看，深证成份指数更换17只样本，深深房A、德明利、长芯博创等调入指数。

　　越来越多A股公司在加速布局商业航天赛道，甚至将其视为第二增长曲线。12月14日晚，信维通信发文表示，作为国内泛射频领域的领军企业，公司在商业航天领域的布局已形成独特优势。公司不仅持续为低轨星座项目提供关键支持，还成功构建了涵盖材料研发到产品制造的全链路技术能力。商业卫星已成为公司“1+3+N”战略重要组成部分之一。

　　【话题公司】

　　随着年末白酒需求量的增加，飞天茅台价格同期出现较大变化。近期，飞天茅台价格处于波动的行情，部分地区的批价（即经销商调货价）表现较为活跃。其中在12月13日、14日，飞天茅台批价出现“两连跳升”，综合多个酒价数据平台显示，2025年飞天茅台的批价报价集中在1570元/瓶至1600元/瓶，有部分地区甚至达到1630元/瓶，相比前段时间出现较大幅度的回暖。

　　据了解，飞天茅台批价回暖，与近期市场传出一则贵州茅台要对经销商纾困的消息有关。

　　被称为“国产GPU第一股”的摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司，在科创板上市仅一周后，便因一则拟使用大额募集资金进行现金管理的公告成为市场焦点。12日晚间，公司公告称，计划使用最高不超过75亿元的闲置募集资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性好的保本型产品，期限不超过12个月。

　　由于涉及*ST立方财务造假案，中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“中兴财光华”）被证监会同步追责，并遭到A股客户接连解约。12月13日，*ST创兴披露公告称，鉴于2024年度审计机构聘期已满，公司拟改聘政旦志远（深圳）会计师事务所（特殊普通合伙）担任公司2025年度财务报告和内部控制的审计机构。经北京商报记者统计，11月29日—12月13日，A股市场已有*ST创兴、国民技术等超30家公司宣布“弃用”中兴财光华。截至目前，中兴财光华还是23股上市公司的审计机构，暂无IPO客户。

　　【行业热点】

　　【市场策略】

　　近期市场回调，我们认为回调暂告一段落，可提前布局春季躁动交易和配置上应注意：（1）科技与周期双轮驱动，反内卷下周期机会凸显；（2）科技依然具备中长期占优的条件；（3）在近期的调整中，我们认为部分超跌的成长行业的机会已经有所显现：军工、传媒（游戏）、AI 应用、港股互联网、电力设备等；而机构的核心科技蓝筹（如AI 算力）或也将继续上行。行业配置建议：科技与周期的双轮驱动。（1）科技内部的修复和高低切：军工、传媒（游戏）、AI 应用、港股互联网、电池、核心AI 硬件；（2）PPI 改善加广谱反内卷受益：光伏、化工、钢铁、有色、电力、机械；（3）中长期底仓：稳定型红利、黄金、优化的高股息。

　　【新股动态】

　　【公告速递】

　　【停牌】

　　600079 人福医药

　　600730 中国高科

　　【复牌】

　　002812 恩捷股份

　　300551 古鳌科技

　　【品大事】

　　浦东金桥：董事长王颖因工作调动离任

　　浦东金桥（600639）公告，董事长王颖因工作调动，不再担任公司董事、董事长以及董事会战略委员会主任委员、提名委员会委员职务，另有任用。

　　祥生医疗前三季度利润分配方案：拟每10股派3元

　　祥生医疗（688358）公告2025年前三季度利润分配方案，经公司第三届董事会第十七次会议审议通过，公司拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣减公司回购专用证券账户中的股份为基数分配利润。本次利润分配方案如下：公司拟向全体股东每10股派发现金红利3元（含税）。

　　古鳌科技：实控人变更为徐迎辉股票12月15日复牌

　　古鳌科技（300551）公告，12月12日，公司实际控制人陈崇军与徐迎辉签订《表决权委托协议》，陈崇军持有的古鳌科技6769.35万股股份的表决权委托给徐迎辉行使。《表决权委托协议》生效后，徐迎辉持有上市公司的表决权比例为19.91%，截至本协议签署之日，徐迎辉直接持有上市公司股权比例为4.50%，徐迎辉合计持有上市公司表决权比例为24.41%，上市公司实际控制人变更为徐迎辉。经公司申请，公司股票自12月15日（星期一）开市起复牌。

　　嘉泽新能：下属公司拟投资建设鸡西市鸡东县30万吨绿氢醇航油化工联产项目

　　嘉泽新能（601619）公告，根据公司控股子公司上海嘉益荣源能源化工有限公司（简称“上海嘉益荣源”）与鸡西市人民政府签订的《鸡西市绿氢醇航油化工联产项目投资合同》，上海嘉益荣源全资子公司黑龙江嘉益荣源绿色化工有限公司（简称“黑龙江嘉益荣源”）拟采用自有和向金融机构融资等方式筹措资金，投资建设黑龙江省鸡西市鸡东县30万吨绿氢醇航油化工联产项目，上述绿氢醇项目计划总投资约35.57亿元（最终以项目建设实际投资为准）。公司将视项目进展情况分期分批投入资金。

　　金盘科技：向不特定对象发行可转换公司债券申请获中国证监会同意批复

　　金盘科技（688676）公告，公司于近日收到中国证券监督管理委员会（简称“中国证监会”）出具的《关于同意海南金盘智能科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》，同意公司向不特定对象发行可转换公司债券的注册申请。

　　佐力药业：拟3.56亿元收购未来医药多种微量元素注射液资产组

　　佐力药业（300181）公告，公司于12月12日与西藏未来生物医药股份有限公司及其两家全资子公司许昌未来制药有限责任公司和合肥市未来药物开发有限公司（以上交易对方合称“未来医药”）签署了《多种微量元素注射液资产组收购协议书》，拟以总价（含税）3.56亿元收购其多种微量元素注射液资产组（简称“资产组”）。资产组的内容包括已上市品种“多种微量元素注射液（Ⅰ）”、“多种微量元素注射液（Ⅱ）”和在研品种“多种微量元素注射液（Ⅲ）”的研发/生产技术资料、上市许可、商标、专利、合同权利与义务、员工劳动关系等。

　　九安医疗：美国子公司四联检、三联检产品获FDA上市前通知

　　九安医疗（002432）公告，公司于北京时间2025年12月13日获悉，公司美国子公司iHealth Labs Inc．（简称“iHealth美国”）的以下产品收到了美国食品药品监督管理局（FDA）的上市前通知：1、甲型流感、乙型流感、COVID-19及RSV呼吸道合胞病毒四联检测家用试剂盒；甲型流感、乙型流感、COVID-19及RSV呼吸道合胞病毒四联检测专业用试剂盒收到美国FDA 510（K）上市前通知（简称“四联检试剂盒”）。2、甲型流感、乙型流感及COVID-19病毒三联检测家用试剂盒；甲型流感、乙型流感及COVID-19病毒三联检测专业用试剂盒收到美国FDA 510（K）上市前通知（简称“三联检试剂盒”）。上述产品取得上市前通知后，均可在美国市场正常销售。

　　赛意信息：公司牵头承担国家科技重大专项项目

　　赛意信息（300687）公告，近日，公司收到国家主管部门下发的《关于智能制造系统和机器人国家科技重大专项立项的通知》，公司牵头申报的基于模型仿真的智能排程软件科技攻关项目已获正式批复立项。

　　长飞光纤：子公司拟参与设立投资基金

　　长飞光纤（601869）公告，子公司长飞资本及长芯博创拟于近日与海通并购（上海）私募基金管理有限公司（简称“海通并购资本”）、海通开元投资有限公司、上海益流实业总公司、上海益流能源（集团）有限公司、泰州海陵城市发展集团有限公司、华能贵诚信托有限公司（代表华能信托·尊承亨裕财富传承信托168号）、上海浦益实业有限公司签署《上海并购私募投资基金三期合伙企业（有限合伙）之合伙协议》，并拟认购上海并购基金三期的有限合伙份额。上海并购基金三期认缴出资总额为8.3亿元，其中长飞资本作为有限合伙人，拟以自有资金认缴出资6000万元，占上海并购基金三期出资总额的7.23%；长芯博创作为有限合伙人，拟以自有资金认缴出资4000万元，占上海并购基金三期出资总额的4.82%。上海并购基金三期主要聚焦于高端制造、集成电路、新材料、新能源、信息技术等国家政策支持产业的并购等股权投资机会，开展投资。

　　【增减持】

　　晨丰科技：股东杭州宏沃拟减持不超3%公司股份

　　晨丰科技（603685）公告，持股4.3134%的股东杭州宏沃自有资金投资有限公司（简称“杭州宏沃”）计划通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过250.95万股，即不超过公司股份总数的1%；通过大宗交易方式减持公司股份不超过501.9万股，即不超过公司股份总数的2%。

　　敏芯股份：副总经理梅嘉欣拟减持不超22万股公司股份

　　敏芯股份（688286）公告，持股2.98%的董事、副总经理、核心技术人员梅嘉欣拟通过集中竞价、大宗交易的方式减持公司股份数量合计不超过22万股，即不超过公司总股本的0.3925%。

　　新雷能：董事、副总经理刘志宇拟减持不超40万股公司股份

　　新雷能（300593）公告，公司董事、副总经理刘志宇计划以集中竞价、大宗交易方式减持本公司股份合计不超过40万股（占剔除本公司回购专用账户中的股份数量后总股本比例0.07%）。

　　百诚医药：员工战略配售资管计划拟减持不超0.5077%公司股份

　　百诚医药（301096）公告，持有公司1.0425%股份的股东富诚海富资管—杭州银行—富诚海富通百诚医药员工参与创业板战略配售集合资产管理计划（简称“员工战略配售资管计划”）拟以大宗交易方式或集中竞价交易方式减持本公司股份不超过55.06万股（占公司总股本的0.5077%）。